Tonalites InsurTech
00:00:00 · Florian Graillot
[00:00:00] S0: La revanche des SaaS dans l'assurance, pourquoi j'ai choisi d'intituler ainsi ce nouveau numéro de podcast. Cela fait bien sûr écho à la dynamique qu'ont connue les startups ce mois-ci sur la scène InsurTech européenne. Et d'ailleurs, si ça n'est pas déjà fait, je t'invite à t'abonner à ce podcast pour ne rien rater de ma veille et analyse hebdomadaire sur la manière dont la technologie redessine la chaîne de valeur de l'assurance. Et pour revenir au sujet du jour, les SaaS dans l'assurance, j'aurais aussi pu l'utiliser le terme de start-up b to b d'ailleurs, puisqu'il s'agit des acteurs qui développent de la technologie au service des assureurs historiques, par opposition aux néo-courtiers ou néo-assureurs qui sont des start-up qui vendent des produits d'assurance aux clients finaux, qu'ils soient particuliers ou entreprises d'ailleurs. Or depuis le début de l'année, les levées de fonds se sont faites plutôt rares pour ces acteurs du b to b. Le constat était d'autant plus poignant que ce segment de marché avait connu une dynamique croissante depuis la fin de la pandémie, passant de un quart à presque la moitié de toutes les levées de fonds ces dernières années. Mais les choses s'étaient calmées et sur le 1er semestre, le volume était plutôt revenu à son niveau historique plutôt faible donc. Cela coïncidait peut-être avec la période de marché où les logiciels SaaS dans leur ensemble se voyaient chahuter par l'intelligence artificielle. Les sociétés cotées voyant même leur cours de bourse chuter à cause de cette menace qui interrogeait sur la pérennité des SaaS dédiés, car l'IA pouvait peut-être remplacer tout ou partie de ces solutions ou permettre aux équipes en interne de développer elles-mêmes leurs propres solutions. Ce qui n'était pas sans rappeler d'ailleurs la dynamique connue autour du low code, il me semble. Il y a quelques années, les assureurs y voyaient une manière de se débrouiller par eux-mêmes et en plus, ils pouvaient ne pas changer leur organisation et processus en développant des solutions calquées sur leurs fonctionnements actuels. La dynamique est d'ailleurs plus ou moins tombée à l'eau, il me semble, justement car elle n'était pas du tout source de transformation pour les acteurs historiques.
00:01:59 · Florian Graillot
Mais à rebours de cette période de doute et de cette tendance baissière pour le secteur du logiciel dans son ensemble et celui des InsurTech B to B également, le mois qui vient de s'écouler marque un rebond très significatif. En effet, 7 des 12 levées de fonds annoncées l'ont été par des start-up B to B. C'est quasiment autant que ce qui avait été annoncé sur les 9 premiers mois de l'année. Et ça permet aux vendeurs de technologie de représenter désormais 3 de 5 pour 100 de toutes les levées de fonds annoncées depuis le début de l'année. D'ailleurs la plupart des levées annoncées par ces acteurs concernent des outils qui intègrent l'IA au coeur de leurs propositions de valeur, les fameuses start-up et I first dont je parle souvent. Les 2 vont quasiment toujours de pair d'ailleurs dans l'environnement actuel, puisque sur les 15 levées de fonds B to B annoncées cette année, 13 sont des startups fondées autour de l'intelligence artificielle. À l'inverse, la diversité des positionnements sur la chaîne de valeur est plus importante. En effet, les startups B to B qui ont annoncé des levées ce mois-ci couvrent la distribution évidemment, mais aussi la gestion de sinistre et surtout plus originale, la partie produit de la chaîne de valeur. En particulier, ces InsurTech développent de la technologie au service d'une meilleure compréhension des risques, ce qui est un enjeu clé, notamment dans la catégorie des nouveaux risques qui défient la manière habituelle de faire de l'assurance. Notons enfin le retour de l'Allemagne dans les levées de fonds InsurTech ce mois-ci avec une levée annoncée par une start-up b to b justement, une levée n'avait pas été annoncée dans cet écosystème depuis le mois de février. J'ai aussi choisi le titre de ce podcast en référence à l'annonce faite récemment par guidewire de racheter l'InsurTech anglaise HyperExponential pour un montant record 1.7 1000000000 de dollars. C'est un record sur la scène InsurTech européenne. Et cela montre bien qu'il peut y avoir de la valeur ajoutée à utiliser la technologie dans telle ou telle section de l'industrie. Cela vient aussi compléter la liste des annonces de rachat de start-up B to B, alors que les 3 géants de la tech dans l'assurance, Guidewire justement, Duck Creek et Earnix avaient annoncé plusieurs rachats d'InsurTech européenne ces 18 derniers mois.
00:04:03 · Florian Graillot
Et au-delà du montant qui démontre la force de frappe de Guidewire, cela pourrait logiquement inspirer le marché pour compléter son propre portefeuille de produits, venir rajouter des géographies à son empreinte commerciale ou démultiplier les logos clients. Je vous propose maintenant de revenir comme chaque mois sur la dynamique d'investissement à l'oeuvre sur la scène InsurTech européenne et le mois d'octobre a été hyperactif. En effet, ce sont 12 deals qui ont été annoncés. C'est de loin le mois le plus important de l'année de ce point de vue-là et c'est même un tout petit peu plus que le mois d'octobre l'année dernière qui s'était montré très impressionnant déjà. Plus largement, cela fait de ce mois d'octobre le plus actif de la scène InsurTech européenne depuis mai 2022. Et c'est presque inattendu puisque les derniers mois s'étaient montrés très calmes avec une moyenne qui dépassait un tout petit peu les 3 annoncés chaque mois. Cette fois-ci, c'est 4 fois plus et ça méritait d'être souligné. Au-delà de la très bonne dynamique des start-up B to B dont on a parlé précédemment, il faut aussi souligner la dynamique des start-up IA. Ça n'est pas une surprise tant il s'agit là du sujet principal, toutes industries confondues, mais avec la moitié des levées de fonds annoncées ce mois-ci par start-up IA first, ça n'en fait pas moins l'un des piliers de la scène InsurTech en Europe. Du côté des montants investis en revanche, le chiffre est plus modeste avec 29000000 d'euros levés par toutes ces start-up. Alors certes, 2 deals n'ont pas été dévoilés précisément, il y a fort à parier qu'il s'agissait de montants relativement peu importants également. Tous les chiffres dévoilés se situent en tout cas sous la barre des 5000000 d'euros. Et même si certaines levées concernent des start-up plus matures qui avaient déjà levé de précédents tours de financement, On avait d'ailleurs plutôt l'habitude de catégories leaders qui levaient des tours très importants, ce qui permettait de les catégoriser comme tel d'ailleurs. Ce mois-ci, les start-up plus matures restent sur des montants raisonnables, 4 à 5000000 d'euros levés pour certaines d'entre elles. Et de l'autre côté du spectre, les nouveaux entrants lèvent des tours habituels entre un et 3000000 d'euros environ. De ce point de vue là, la dynamique est en phase avec ce que l'on observe d'habitude.
00:06:09 · Florian Graillot
Et là encore, bon nombre de ces nouveaux entrants sont des start-up IA first, ce qui représente le 2e pilier de la dynamique InsurTech en Europe depuis 12 à 18 mois. Notons aussi l'excellente dynamique du u k où la moitié des levées de fonds du mois ont été annoncées. Cela permet au pays de reprendre clairement la tête du classement des écosystèmes locaux en Europe alors qu'il était à égalité avec la France à l'issue des 9 premiers mois de l'année. En reprenant les devants, le u k retrouve donc sa place habituelle toujours en tête du point de vue des levées de fonds InsurTech européenne. Bref, 12 deals annoncés pour 29000000 d'euros investis, c'est ce qu'il faut retenir du côté des chiffres. Je vous propose maintenant de nous attarder sur le deal le plus important du mois pour en apprendre plus sur cette start-up et la tendance qu'elle illustre. Sur la 1re place du podium, c'est Konsileo qui annonce la plus grosse levée de fonds du mois d'octobre. La start-up anglaise annonce un nouveau tour de financement de 5000000 de pounds. Ce tour intervient quasiment 2 ans après le dernier d'un montant de 8000000 de pounds fin 2024, ce qui porte le total des fonds levés par la start-up à près de 24000000 de pounds. Ce sont les investisseurs historiques qui remettent au pot de cette nouvelle levée, confirmant leur soutien à la société. Pour rappel, Konsileo s'est lancée en 2017 comme un courtier en assurance commerciale. Elle mixe technologie et expertise pour servir au mieux les besoins des entreprises en matière d'assurance. Ainsi, il est possible de prendre contact avec le réseau de courtiers par téléphone ou en trouvant le courtier le plus proche à partir de son site internet. À l'occasion de cette levée, la start-up revendique gérer plus de 100000000 d'euros de primes à travers le u k, son pays domestique, avec notamment un focus sur les secteurs de la construction, de la santé, de la tech ou des services. La levée doit permettre de poursuivre le développement de la société, notamment en s'appuyant sur l'intelligence artificielle pour la partie technologique, tout en gardant son ADN de qualité humaine, en identifiant des courtiers et en les accompagnant dans leur développement grâce à la technologie bien sûr, mais aussi grâce à la formation. À date, la société emploie 218 personnes d'après LinkedIn, un chiffre en hausse de 12 pour 100 sur un an.
00:08:15 · Florian Graillot
Et pour aller plus loin, je vous propose de réécouter un précédent épisode du podcast dans lequel j'ai échangé avec Maxime Topolov, cofondateur de Code Store sur l'enjeu de modernisation des SI chez les assureurs et la manière dont sa société propose une alternative au dilemme du, notamment dans la confection de logiciels métiers dans l'assurance. À bientôt.