Startup Insider
00:30:06 · Jan Thomas, Constantin Sanders
[00:30:06] S1: Aber es ist ja trotzdem spannend, was Du gerade sagst. Das heißt, RobCo und Robco und Neurorobotics, das wären Themen, wo Du sagst, da macht ihr ein Fragezeichen dran, ob das für den Standort Deutschland das Richtige ist? [00:30:15] S2: Na ja, wir glauben zumindest, dass es extrem CapEx intensiv ist und wir als sehen uns eher auf der, ich sag mal, Software enabled Hardwareseite, also mehr bei den Trainingsdaten oder den klassischen Modellen. [00:30:28] S1: Ja, ist irgendwie auch nachvollziehbar, ne. Jetzt hast Du gerade gesagt, ARR ist son son Thema, das muss ich noch mal kurz zu begreifen. Das spielt aber wahrscheinlich im Robotics Bereich weniger eine Rolle, oder? Oder siehst Du das da auch? [00:30:38] S2: Ja, ja, das Problem ist, dass als ich angefangen hab in der in der Startup Venture Capital Welt hieß AR Annual Recurring Revenues, also kommt noch mehr so aus der SARS aus der SARS Zeit. Ein Kunde unterschreibt für für einen Produkt und unterschreibt gleichzeitig, dass er das auch die nächsten Monate verwenden wird. [00:30:54] S1: Oder über Jahre.
00:30:55 · Constantin Sanders
[00:30:55] S2: Genau, meistens auch Jahre und zahlt die auch Voraus und der Vertrag verlängert sich automatisch ganz klassisch, damit konnte man auch sehr gut planen. Das ist heutzutage nicht mehr unbedingt die Metrik, mit der EAA gemessen wird. Allerdings ist es eigentlich so die belastbarste Metrik, weil es natürlich irgendwie ein größten Login beim Kunden nach sich zieht. Heutzutage haben wir häufiger Begriffe wie annullized recurring revenue oder annullized run rate und das ist auch das, gerade die annullized run rate. Da gibt's auch Unterschiede zwischen Quartal und Monat. Also man nimmt zum Beispiel das letzte Quartal bei der annullized run rate quartalsweise und rechnet die mal 4. Und da können aber auch einmal Projekte oder Service Fees mit drin sein und man macht da keinen wirklich großen Unterschied. Und dann gibt's noch die annullized run rate pro Monat und das ist der letzte Monat mal 12, auch mit Einmann Effekten. Grundsätzlich ist es ja vollkommen fein, kann jede Company auch so reporten, wie sie das möchte. Ich mein, wir wir werten es nicht. Ich glaube, es ist nur wichtig und Constantin Buhler hat da auch von Secure, der Partner hat da, glaube ich, vor ein paar Tagen noch ein sehr, sehr guten LinkedIn Post so abgesetzt. Am Ende ist es, glaube ich, sehr wichtig, dass beide Seiten wissen, worüber gesprochen wird, damit man eben auch diese Umsätze gut messen kann. Was eben unter anderem mit Micro1 passiert ist, nachdem dieses Nahuncement rauskam, wie viel AIA, wie schnell sie wie viel AIA generiert haben, dass das teilweise mit Companies gleichgesetzt wurden, die AIA noch anders definiert haben. Und ich glaube, das sorgt dann eben für eine gewisse Schwierigkeit in der Lesbarkeit bei manchen Investoren, was jetzt eigentlich wie gemeint ist. Trotzdem noch mal möchte ich betonen, was Micro1 macht und wie sie in kurzer Zeit dieses Level aufgebaut haben, ist wirklich wahnsinnig beeindruckend. Wir müssen da, glaube ich, nur trotzdem ein bisschen vorsichtig sein, gerade weil auch so viel Kapital gerade in diesen Markt fließt, was sich eigentlich hinter welchem Begriff verbirgt.
00:32:39 · Jan Thomas
[00:32:39] S1: Jetzt im Zuge von dem Anthropic Börsengang, das fand ich spannend in dem Prospekt wird dann irgendwie gesprochen von oder Zahlen veröffentlicht, zu deren Net Revenue Retention. Das fand ich so beeindruckend, Die die ist so ultrahoch, ich glaub in 900 Prozent oder so, ne. Ich hab dann gedacht, ob das nicht vielleicht hätte ja sogar sone Metrik wird, die sich jetzt so nach und nach durchsetzt, dass Du sagst, okay, guckst jetzt gar nicht mehr nur auf RAA, das ist ja schön, aber wenn Du auch noch mal sagst, was kannst Du denn perspektivisch aus dem Kunden mehr rausholen und dann versus vielleicht die Turnrate oder sowas, ne, dass man sich in sonem Korridor dann irgendwie mehr aufhält in der Kommunikation. Weil wie gesagt, dieses REA, Du siehst es auf LinkedIn die ganze Zeit, jeder kommuniziert das, aber irgendwie weiß auch jeder, ist eigentlich ein kleines Sternchen dran und sagt not really, so irgendwie und ja.
00:33:17 · Constantin Sanders, Jan Thomas
[00:33:17] S2: Genau, also wir müssen auch in unseren DDs da sehr tief graben, genau zu verstehen, was sich dahinter verbirgt und ich bin total bei dir. Die Net Revenue Retention zeigt natürlich das Potenzial, was Du mit einem einzelnen Kunden generieren kannst, aber auch, was Du für einen Product Market Filter hast, weil offensichtlich wird das Produkt so gern von Kunden genutzt, dass danach in der nächsten im nächsten Reportingzyklus einfach deutlich mehr von dem jeweiligen Produkt gekauft wird. Allerdings muss man natürlich auch sagen, wenn man sich die Zahlen für Mentholic Börsengang anschaut, die sollte auch Gott sei Dank so hoch sein. Von 80000000000 ist natürlich auch schon ein Wort. Also da ist schon auch ja einfach noch sehr, sehr viel Fantasie drin. [00:33:55] S1: Ich wollt den nicht durchwinken. Ich wollt nur, das ist eine Zahl, die hab ich so noch nie gesehen und ich fänd es aber faszinierend, ne. Ich [00:34:00] S2: Ja, beeindruckend. Absolut beeindruckend. [00:34:02] S1: Kennst wahrscheinlich von dir auch, ne, dass man plötzlich, ich mein, man man das ist sowieso der, weiß nicht, der der, man muss jetzt aufpassen, dass man hier keine Drogenvergleiche macht, aber so ne, so wenn Du der 1., der da kommst Du auf den Geschmack und dann merkst Du, boah, das Standardpaket langt nicht, jetzt hole ich mir das das 1. Größere und dann das nächste größere und dann kaufe ich noch mal Credits und so. Es ist schon, also also man man hätte gern ein Unternehmen, das so funktioniert. Das ist auch so, ja.
00:34:02 · Jan Thomas, Constantin Sanders
[00:34:02] S1: Kennst wahrscheinlich von dir auch, ne, dass man plötzlich, ich mein, man man das ist sowieso der, weiß nicht, der der, man muss jetzt aufpassen, dass man hier keine Drogenvergleiche macht, aber so ne, so wenn Du der 1., der da kommst Du auf den Geschmack und dann merkst Du, boah, das Standardpaket langt nicht, jetzt hole ich mir das das 1. Größere und dann das nächste größere und dann kaufe ich noch mal Credits und so. Es ist schon, also also man man hätte gern ein Unternehmen, das so funktioniert. Das ist auch so, ja. [00:34:25] S2: 100 Prozent und ich glaub, das ist auch das das Spannende, weil die Wette ja auch nach vor auch mit Modellen, die auf Anthropic aufsetzen, beziehungsweise mit Produkten, die auf dem Modell von Anthropic, aber auch von von oder von ChatGPT Modell aufsetzen. Die Wette ist ja die, dass die Produkte, die dann gebaut werden, die eigentliche Arbeit ersetzen. Und das ist eben genau das Spannende, worauf ja auch enact und und sowohl enact als auch Lette eigentlich aufsetzen, sodass, was aktuell von Menschen gemacht wird, wird mit beiden Produkten perspektivisch ersetzt. Und das ist eben die die große Wette, die wir aktuell einfach in ganz vielen Bereichen sehen. Und ich bin sehr gespannt und wir werden auch bei enact sicher sehen, wie sich so die nächsten ein, 2 Jahre entwickeln, wie gut das funktioniert und wie schnell diese menschliche Arbeit wirklich dann ersetzt wird, in in welcher Zuverlässigkeit. Und das bleibt spannend zu beobachten.
00:35:15 · Jan Thomas, Constantin Sanders
[00:35:15] S1: Bill Gates, vielleicht noch so als letzten Gedanken, ne? Bill Gates hat ja gerade irgendwie gesagt, dass wir uns als Menschheit, der hat son paar Bulletpunkte rausgehauen, so Parthesen, wir müssen uns als Menschheit jetzt, glaub ich, damit abfinden, dass wir nicht mehr die die schlauste Spezies sind, ne? Und das fand ich erst mal, also weiß man das schon oder man hat's geahnt, aber ich also ich glaub, macht jeder ein Haken dran, ne. Wenn ich aber jetzt diesen Bereich hier mir angucke, also dieses zum Beispiel Fühlen, ne, oder wahrscheinlich dann irgendwie auch Sehen und ich frag mich grade, ob jetzt wirklich so nach und nach alle Sinne des Menschen dann irgendwann in Kombination heißen, auch das ist dann quasi weg vom Menschen. Da sind wir dann auch nicht mehr die Besten. Da hast Du vielleicht irgendwann den, ich weiß nicht, besseren Sommelier oder so was, ja? Weißt Du, was ich meine? [00:35:49] S2: Ja, am Ende am Ende ist die Frage, was was bleibt dann noch das das Menschliche? Man hat so gesagt, Geschmack, Fühlen, das sind so Dinge, die eben nicht ersetzt werden können. Es bleibt es bleibt spannend zu sehen. Ich glaube, enact ist noch noch ein bisschen davon entfernt, dass es wirklich ein kompletten Menschen ersetzt. Aber die Wette ist natürlich da und die wurde jetzt gemacht von von namhaften Investoren. Also ich bin bin auch sehr gespannt, genau wie Du, wie sich das weiterhin entwickelt. [00:36:15] S1: Cool. Bleiben wir dran. Constantin hat großen Spaß gemacht, muss ich sagen. Haben wir irgendwas Wichtiges vergessen?